필리핀 통계청(PSA)은 2026년 9월 4일 금요일에 발표한 자료에서 8월 식품 및 공공요금 가격 하락이 운송비 상승으로 인한 압력을 완화시켜 전체 물가상승률이 5개월 만에 가장 낮은 수준을 기록했다고 밝혔다.
통계청(PSA) 자료에 따르면 소비자물가지수(CPI)로 측정한 헤드라인 인플레이션은 7월의 6.2%에서 8월에는 6.1%로 완화되었지만, 1년 전의 1.5%에 비해서는 가속화되었습니다.
이는 지난 5개월 동안, 또는 3월의 4.1% 이후 가장 낮은 헤드라인 상승률이었습니다.
이는 중앙은행이 제시한 월간 성장률 전망치인 5.5%~6.5% 범위 내에 속했지만, 설문 조사한 20명의 분석가들의 중간 추정치인 6%보다는 약간 높은 수치였다.
하지만 8월은 헤드라인 발행 지수가 필리핀 중앙은행(BSP)의 3% 목표치를 6개월 연속 웃도는 달이었습니다.
8월까지 8개월 동안 평균 인플레이션율은 5.2%였습니다.
국가통계청장 클레어 데니스 S. 마파에 따르면, 전반적인 물가상승률 둔화는 주로 식품과 전기 가격의 인플레이션 둔화에 기인한 것으로 나타났습니다.
경제기획개발부(DEPDev)는 별도의 성명에서 "식품 물가 상승률 둔화와 주택, 수도, 전기, 가스 및 기타 연료 가격 상승률 둔화가 이달 전반적인 물가 상승 압력을 완화하는 데 도움이 되었다" 고 밝혔습니다.
마파 씨는 채소와 해산물 가격 하락이 쌀 가격 상승분을 상쇄하면서 8월 식품 물가상승률이 7월의 5.2%에서 4.6%로 완화되었다고 밝혔습니다. 이는 3월의 2.9% 이후 가장 낮은 식품 물가상승률입니다.
8월 채소 물가상승률은 전월의 8.4%에서 -3.4%로 둔화되었고, 생선 및 기타 해산물 물가상승률도 7.8%에서 6.6%로 완화되었습니다.
중앙은행은 별도의 성명에서 "채소 가격 하락과 생선 가격 상승세 둔화에 힘입어 국내 공급이 안정되면서 전반적인 식품 물가 상승률은 하락했다"며 "반면 쌀 물가 상승률은 물류 비용 상승 등의 영향으로 가속화됐다"고 밝혔다.
8월 쌀 가격 상승률이 급격히 증가하여 7월의 17.1%에서 19.4%로 2년여 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 2024년 7월의 20.9% 이후 가장 빠른 쌀 가격 상승률입니다.
8월 하반기 일반 백미는 킬로그램당 평균 49.61페소에 판매되었으며, 이는 전년 동기 40.35페소 대비 22.95%, 전월 49.3페소 대비 0.63% 상승한 가격입니다.
한편, 잘 도정된 쌀의 킬로그램당 가격도 같은 기간 동안 56.29페소로 상승했는데, 이는 지난해 47.07페소보다 19.59%, 전월 55.69페소보다 1.08% 오른 수치입니다.
아르세니오 M. 발리사칸 경제개발부 장관은 "전반적인 수치는 안정적인 수준을 유지했지만, 식품 물가 상승과 같은 주요 요인들의 완화는 우리가 올바른 방향으로 나아가고 있다는 확신을 준다"고 말했다.
공공요금 및 운송 부문
에서도 PSA 데이터에 따르면 주택, 수도, 전기, 가스 및 기타 연료 물가 상승률은 8월에 전월의 8.2%에서 7.9%로 완화되었는데, 이는 전기 물가 상승률이 7월의 수정치인 16.9%에서 14.4%로 둔화된 데 따른 것입니다.
지난달 마닐라전력공사(MECO)는 전기 요금을 킬로와트시(kWh)당 4.28센타보 인하하여 14.8261페소에서 14.7833페소로 낮췄습니다. 이에 따라 월 200kWh를 사용하는 가구는 전기 요금에서 총 9페소를 덜 내게 되었습니다.
마파 씨는 또한 식품 물가 상승률이 둔화되면서 운송비 상승이 전체 물가 상승률에 미치는 영향이 완화되었다고 지적했습니다.
"예를 들어, 앞서 언급했듯이 식료품 바구니에서 가격이 하락한 품목의 경우, 육류와 채소 같은 구성 요소의 가격이 떨어졌습니다. 이러한 가격 하락이 운송비 상승분을 어느 정도 상쇄했습니다."라고 그는 영어와 필리핀어를 섞어 진행된 기자회견에서 밝혔습니다.
8월 운송 부문 물가상승률은 7월의 11.9%에서 13.5%로 상승했습니다.
지난달 소매 연료 가격은 리터당 50~60페소였던 전쟁 이전 수준을 웃돌았습니다. 8월 말 기준 휘발유는 리터당 64.20~96.57페소, 경유는 77~100.84페소, 등유는 99.10~133.32페소였습니다.
이는 에너지부 자료에 따르면 8월에 휘발유 가격이 리터당 최대 2.20페소, 등유 가격은 리터당 최대 0.99페소 인하되었음에도 불구하고 발생한 현상입니다. 반면 경유 가격은 리터당 최대 0.61페소 인상되었습니다.
한편, 변동성이 큰 식품 및 유가를 제외한 근원 인플레이션은 7월의 4.2%에서 4.1%로 두 달 연속 둔화되었습니다. 하지만 이는 2025년 8월의 2.7%보다는 여전히 빠른 속도입니다.
수도권(NCR)의 물가상승률도 지난달 4.1%로 7월의 4.4%에서 둔화되었지만, 작년 2.9%보다는 높아졌습니다.
수도권(NCR) 외 지역의 물가상승률은 7월의 6.7%에서 6.6%로 완화되었지만, 1년 전의 1.1%에 비해서는 가속화되었습니다.
하지만 8월 소득 하위 30% 가구의 물가상승률은 7월과 같은 8.2%를 기록하며 안정세를 보였지만, 지난해 같은 기간의 -0.6%보다는 상승했습니다. 8월 현재 평균 물가상승률은 6.2%입니다.
악천후로 물가 상승
예상: 마파 씨는 현재 식료품 가격이 다소 안정세를 보이고 있지만, 악천후로 인해 지역 농산물 생산에 차질이 생기면서 이번 달에는 물가가 다소 오를 수 있다고 지적했습니다.
"8월 채소 가격은 일부 품목의 가격 하락으로 마이너스 인플레이션을 기록했지만, 다른 구성 요소들은 여전히 상승했습니다. 따라서 9월에는 변동이 있을 것으로 예상합니다."라고 통계청 관계자는 밝혔습니다.
필리핀 기상청(PAGASA)에 따르면, 이번 달 필리핀 책임 구역에 2~3개의 열대성 저기압이 진입하거나 발생할 가능성이 있습니다.
필리핀 중앙은행(BSP)은 앞서 '슈퍼 엘니뇨'의 영향으로 식료품 가격이 상승하면서 올해 4분기에 인플레이션이 정점에 달할 가능성이 높다고 밝힌 바 있다.
필리핀 기상청(PAGASA)은 9월부터 11월까지 강한 엘니뇨 현상이 나타날 수 있으며, 10월부터 내년 1월 사이에는 더욱 강해질 수 있다고 밝혔습니다.
필리핀 통계청(PSA)의 마파 씨는 심각한 엘니뇨 현상으로 인한 기상 이변이 특히 쌀 생산에 차질을 빚을 수 있으며, 정부 개입 또한 가격 변동에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.
메트로폴리탄 뱅크 앤 트러스트의 수석 이코노미스트인 니콜라스 안토니오 T. 마파는 8월 인플레이션 수치가 필리핀 중앙은행(BSP)이 통화정책 조정에 신중한 태도를 유지하기로 한 결정을 정당화한다고 말했다.
그는 바이버 메시지를 통해 "필리핀 중앙은행(BSP)은 물가 안정이라는 책무를 이행하는 동시에 어려운 성장 환경에 절실히 필요한 지원을 제공하기 위해 신중한 통화 긴축 정책을 시행한 것이 옳았음을 다시 한번 입증받았다"고 말했다.
차이나뱅크 리서치는 필리핀 중앙은행(BSP)이 4월 이후 단행한 누적 금리 인상이 잠재적인 인플레이션 압력을 해소하기에 충분할 수 있으며, 추가적인 금리 인상 여지는 제한적이라고 분석했다.
"예상되는 경기 회복세에도 불구하고, 추가 금리 인상 여지는 제한적이라고 봅니다. 필리핀 중앙은행(BSP)이 8월에 선제적으로 25bp(베이시스 포인트) 금리를 인상하여 이번 금리 인상 사이클의 총 인상폭이 75bp에 달했기 때문에, 발생 가능한 상승 위험에 대응하고 인플레이션 기대치를 안정적으로 유지하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다."라고 보고서는 밝혔다.
필리핀 중앙은행(BSP)은 금요일에 중동 전쟁과 기상 이변을 둘러싼 상황 전개를 면밀히 주시할 것이라고 밝혔습니다.
"앞으로도 필리핀 중앙은행은 새로 발표되는 데이터와 인플레이션 전망에 대한 위험 평가를 바탕으로 정책을 결정할 것입니다."라고 덧붙였다.
통화정책위원회는 8월 회의에서 엘니뇨 현상 악화, 임금 인상 가능성, 그리고 변동성이 큰 국제 유가 등으로부터 발생하는 인플레이션 위험을 선제적으로 억제하기 위해 3회 연속 금리 인상을 단행했습니다.
중앙은행은 기준금리를 25bp 인상하여 1년여 만에 최고치인 5%로 올렸으며, 이로써 4월부터 금리 인상을 시작한 이후 총 75bp를 인상했다.
필리핀 중앙은행 총재 엘리 M. 레몰로나 주니어는 추가 금리 인상이 없기를 바란다고 말했지만, 인플레이션을 3% 목표치에 가깝게 낮추기 위해 필요에 따라 추가적인 금리 인상 가능성을 열어두었다고 밝혔다.
필리핀 중앙은행(BSP)은 향후 3년간 인플레이션이 목표치를 상회할 것으로 예상하며, 2026년 6.1%, 2027년 5.4%, 2028년 3.3%를 전망하고 있다.
한편, 아테네오 경제연구개발센터의 선임 연구원인 세르 퍼시벌 K. 페냐-레예스는 마이너스 실질 정책금리와 다가오는 인플레이션 위험을 이유로 연말 이전에 한 차례 더 금리 인상이 있을 수 있다고 전망했습니다.
그는 페이스북 게시물에서 "기준금리가 5.0%임에도 불구하고 소비자물가지수 상승률(6.1%)이 훨씬 높기 때문에 실질 정책금리는 여전히 마이너스"라고 말했다. "경제학자들은 마이너스 실질금리가 의도치 않게 높은 수요를 지속시키고, 경제가 실제로 냉각될 필요가 있을 때 저축을 저해할 수 있다고 지적한다."
페냐-레예스 씨는 페소화 약세가 중앙은행이 올해 하반기에 수입과 관련된 인플레이션 압력을 억제하기 위해 통화 긴축 정책을 시행하도록 유도할 수도 있다고 지적했습니다.
그는 "국내 금리가 국제 시장 대비 충분히 높은 수익률을 제공하지 못하면 자본 유출이 증가한다"며 "필리핀 중앙은행(BSP)은 통화 안정과 수입 물가 상승 방지를 위해 또 한 번의 선제적 금리 인상을 단행해야 할 수도 있다"고 말했다.
차이나뱅크 리서치에 따르면, 페소화 가치가 달러 대비 1페소 하락할 때마다 인플레이션에 약 0.03%포인트가 발생하며, 이는 수입품을 통해 전달됩니다.
지난달 페소화는 처음으로 달러당 62페소 선을 돌파했습니다. 8월 평균 환율은 달러 대비 61.3281페소로, 1년 전 57.2525페소보다 약 7.1% 또는 4.0756페소 약세를 보였습니다.
수요일에 페소화는 16.5센타보 하락하여 달러 대비 사상 최저치인 62.565페소로 마감했으며, 이는 화요일에 기록했던 이전 최저치인 62.4페소를 하향 돌파한 것이라고 필리핀 은행협회(BAP) 자료는 전했다.
BusinessWorld
