분석가들은 달러 유입 증가 와 외부 지급 압력 완화로 필리핀의 2026년 5월 국제수지(BoP)가 1억 달러 이상 흑자를 기록했다고 밝혔습니다.
필리핀 중앙은행(BSP) 자료에 따르면 필리핀의 국제수지(BoP)는 지난달 1억 3100만 달러 흑자로 전환되어, 1년 전 2억 9800만 달러 적자와 4월 21억 2400만 달러 적자에서 완전히 반전된 모습을 보였다.
이는 지난 7개월 만에, 또는 지난해 10월 이후 처음으로 월간 국제수지 흑자를 기록한 것입니다.
"국가와 세계 각국 간의 거래를 나타내는 전반적인 국제수지는 2026년 5월에 1억 3100만 달러의 흑자를 기록했습니다."라고 중앙은행은 금요일 늦게 발표한 성명에서 밝혔습니다. "이로써 누적 국제수지 적자는 2026년 1~4월의 74억 달러에서 2026년 1~5월에는 73억 달러로 줄어들었습니다."
국제수지(BoP)는 한 국가가 다른 국가와 맺는 경제 거래를 나타냅니다. 국제수지 적자는 한 국가가 수입보다 지출을 더 많이 했다는 것을 의미하고, 국제수지 흑자는 수입이 지출보다 많았다는 것을 의미합니다.
SM 인베스트먼트 그룹 이코노미스트인 로버트 댄 J. 로세스는 바이버 메시지를 통해 "5월 국제수지 흑자 전환은 외환 유입이 개선된 반면, 4월의 이례적으로 큰 적자로 인해 발생했던 대외 지급 압박이 완화되었음을 시사한다"고 밝혔습니다.
로세스 씨에 따르면, 이는 외부 유동성이 여전히 건재하며 기업과 투자자에게 단기적인 국제수지 위험이 완화되었음을 의미합니다.
리잘 상업은행(Rizal Commercial Banking Corp.)의 수석 이코노미스트인 마이클 L. 리카포트는 이달의 국제 유가 하락 또한 필리핀 국제수지(BoP) 상황에 대한 압력을 완화하는 데 도움이 되었다고 말했습니다.
그는 바이버를 통해 "국제수지 데이터의 개선은 2026년 4월 8일 잠정 휴전이 시작된 이후 국제 원유 가격 하락과 특히 국제 원유 가격이 배럴당 100달러를 넘어섰을 때 발생한 수요 감소, 그리고 해외 필리핀 근로자 송금, BPO(비즈니스 프로세스 아웃소싱) 수익, 외국인 직접 투자, 외국인 관광 수입 등과 같은 국가의 구조적 달러 유입의 지속적인 증가에 부분적으로 기인한다"고 말했다.
반면, 레예스 타칸동 앤 컴퍼니의 수석 고문인 조나단 L. 라벨라스는 5월 무역수지 흑자 전환은 수입 증가와 수입액 감소를 시사하지만, "구조적 변화라기보다는 전술적 반등"에 가깝다고 말했다.
그는 바이버를 통해 "5월 국제수지 흑자가 1억 3100만 달러를 기록한 것은 반가운 소식입니다. 이는 꾸준한 송금, 개선된 서비스 수입, 포트폴리오 투자의 일부 회복, 그리고 다소 완화된 수입액이 복합적으로 작용한 결과입니다."라고 말했습니다.
"하지만 분명히 말씀드리자면, 이는 구조적인 변화라기보다는 전술적인 반등에 가깝습니다. 해외 송금과 BPO 매출로 인한 강력한 완충 장치 덕분에 대외 재정 상황은 근본적으로 안정적이지만, 우리는 여전히 근본적으로 재정 적자 경제입니다."라고 그는 덧붙였습니다.
올해 첫 5개월 동안 해당 국가의 국제수지는 지속적인 상품 무역 적자와 투기 자금 순유출로 인해 72억 8천만 달러의 적자를 기록했습니다.
이는 2025년 같은 기간에 기록된 58억 1,500만 달러의 적자보다 더 큰 규모였습니다.
4월 필리핀의 상품 무역 적자는 59억 7천만 달러로 확대되어 약 4년 만에 최대치를 기록했습니다. 필리핀 통계청 자료에 따르면, 필리핀의 무역수지는 2015년 5월 이후 10년 넘게 적자를 기록하고 있습니다.
한편, 필리핀 중앙은행(BSP)의 최신 자료에 따르면 4월 말 기준 필리핀의 외국인 포트폴리오 투자는 44억 700만 달러의 순유출을 기록했다.
"하지만 이는 해외 필리핀인(OF)의 개인 송금, 중앙 정부의 외화 차입, 서비스 무역 및 외국인 직접 투자로 인한 지속적인 순유입으로 부분적으로 상쇄되었습니다."라고 중앙은행은 덧붙였습니다.
한편, 필리핀 중앙은행 자료에 따르면 필리핀의 달러 보유액은 5월 말 기준 16개월 만
에 최저치인 1,039억 8,800만 달러로 떨어졌다.
이는 1년 전의 1,051억 7,700만 달러보다 1.13% 감소한 수치입니다. 전월 대비로 는 4월 말의 1,043억 2,800만 달러에서 0.33% 감소했습니다.
필리핀 중앙은행(BSP)은 이러한 조치가 금 보유량 가치 하락, 중동 전쟁 속 페소화 가치 지지 노력, 그리고 국가의 대외 부채 상환 등의 요인 속에서 이루어졌다고 밝혔습니다.
현지 통화는 5월 29일 달러 대비 61.59페소로 마감했으며, 이는 4월 30일 종가인 61.485페소보다 10.50센타보 하락한 수치입니다. 5월 18일과 19일에는 사상 최저치인 61.75페소까지 떨어졌습니다.
하지만 NG의 중앙은행 순외화 예금과 BSP의 해외 투자 순수익은 달러 보유고에 다소 안도감을 주었습니다.
달러 보유고는 중앙은행이 보유하는 외화 자산으로, 주로 해외 발행 증권, 외환, 통화용 금 등에 대한 투자 형태로 존재합니다.
이러한 자산은 국제통화기금(IMF)에 대한 지급준비금 및 특별인출권(SDR) 형태의 청구권으로 보완됩니다 .
필리핀 중앙은행(BSP) 자료에 따르면 정기예금, 요구불예금, 현금 보유액을 포함한 외환 및 예금은 5월 말 기준 8억 3,170만 달러로, 1년 전 45억 3,800만 달러에서 81.67% 급감했습니다.
보유 증권 규모는 727억 5천만 달러로, 지난해 773억 2,800만 달러에서 5.92% 감소했습니다. 이는 아시아 채권 펀드(ABF)와 국제결제은행 투자 풀(BISIP)에 대한 투자를 제외한, 유동성이 높고 시장성이 좋은 채권을 의미 합니다.
필리핀 중앙은행(BSP)의 금 보유량 또한 194억 8천만 달러로 5개월 만에 최저치를 기록했지만, 전년 동기 대비 41.93% 증가한 137억 2천5백만 달러에서 상승했습니다.
한편, 필리핀의 IMF 외환보유액은 해당 기간 동안 7억 1220만 달러를 기록했는데, 이는 전년 동기 7억 1580만 달러에서 0.5% 감소한 수치입니다.
반면, IMF의 준비통화 바스켓에서 차입할 수 있는 특별인출권(SDR)은 5월 현재 39억 5,200만 달러로 전년 동기 38억 9,500만 달러에서 1.46% 소폭 증가했습니다.
BSP 자료에 따르면 기타 외환보유액은 62억 6,200만 달러에 달해 2025년 5월 말 49억 7,400만 달러에서 25.88% 증가했습니다. 여기에는 단기 투자 자산(환매 계약 풀, 브로커에게 지급해야 할 금액 또는 브로커로부터 받을 금액), 미수 이자, ABF 및 BISIP에 따른 투자 등이 포함됩니다.
중앙은행은 최근 발표된 외환보유액 수준이 "국가의 수입 수요를 충족하고, 대외 채무를 상환하며, 외부 경제 충격에 대한 완충 역할을 할 수 있는 충분한 외화를 제공한다"고 언급했습니다.
필리핀 중앙은행(BSP)에 따르면 5월 말 기준 달러 외환보유액은 상품 수입, 서비스 제공 및 1차 소득 지급액의 6.7개월분에 해당하며, 잔존 만기를 기준으로 할 때 국가의 단기 외채의 약 3.9배를 충당할 수 있습니다.
로세스 씨는 "외환보유액이 약 1,040억 달러 수준으로 감소했지만, 여전히 외부 충격에 대한 든든한 완충 역할을 하고 있다"며, "더 큰 문제는 세계적인 불확실성이 높은 상황에서 무역, 관광, 해외 송금, 투자 유입이 이러한 감소세를 따라잡을 수 있느냐는 것"이라고 말했다.
반면 리카포트 씨는 미국과 이란의 평화 협정에 따른 중동 전쟁 종식 예상, 꾸준한 외국인 자금 유입, 그리고 정부기관의 최근 달러 표시 채권 발행 수익금 덕분에 필리핀의 국제수지 상황과 정부채권수익률(GIR)이 향후 몇 달 안에 회복될 수 있다고 말했다.
필리핀 중앙은행(BSP)은 연말까지 외환보유액이 1110억 달러 수준으로 안정될 것으로 예상합니다.
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